Danas ćemo razgovarati o dvema ključnim metodologijama koje se koriste u profesionalnom trgovanju na berzi – fundamentalnoj i tehničkoj analizi. Bez obzira da li ste novi u ovom području ili već imate neko iskustvo, ovaj članak će vam pružiti sve informacije koje su vam potrebne da biste razumeli kako se koriste fundamentalna i tehnička analiza u investiranju.
Šta je to fundamentalna analiza?
Fundamentalna analiza se odnosi na proučavanje finansijskih pokazatelja preduzeća i ekonomskih pokazatelja kako bi se procenila vrednost finansijskog instrumenta. Ova metodologija se zasniva na ideji da je vrednost finansijskog instrumenta određena osnovnom vrednošću imovine i prihoda preduzeća, a ne samo istorijskim kretanjima cena.
Primeri finansijskih pokazatelja koje analiziraju fundamentalni analitičari uključuju ukupne prihode, dobit po akciji, maržu, povrat na kapital, kao i makroekonomske pokazatelje poput stope inflacije, kamatnih stopa i rasta BDP-a. Analitičari takođe proučavaju vesti i trendove u industriji kako bi procenili kako bi preduzeće moglo da raste ili se suoči sa izazovima u budućnosti.
Primeri finansijskih instrumenata koje se obično analiziraju fundamentalnom analizom uključuju akcije, obveznice, ETF-ove i druge vrednosne papire.
Šta je tehnička analiza?
S druge strane, tehnička analiza se zasniva na analizi istorijskih kretanja cena finansijskih instrumenata kako bi se identifikovali trendovi i oblici na tržištu. Ova metodologija se zasniva na pretpostavci da se istorijska kretanja cena mogu koristiti kao prediktori budućih kretanja cena.
Primeri podataka koje koriste trgovci koji koriste tehničku analizu uključuju grafikone cena, oblike sveća, trendove, indikatore i druge relevantne podatke. Trgovci koriste tehničku analizu za identifikaciju trendova na tržištu, identifikovanje podrške i otpora, kao i za prepoznavanje istorijskih uzoraka ponašanja cena.
Primeri finansijskih instrumenata koje se obično analiziraju tehničkom analizom uključuju akcije, valute, robu i druge finansijske instrumente.
Ukratko, fundamentalna analiza se odnosi na proučavanje finansijskih i ekonomskih pokazatelja kako bi se procenila vrednost finansijskog instrumenta, dok se tehnička analiza zasniva na analizi istorijskih kretanja cena kako bi se identifikovali trendovi i obrasce na tržištu.
Fundamentalna i tehnička analiza – istorijska pozadina
Tehnička analiza se prvi put pojavila u Japanu u 18. veku, kada su japanski trgovci počeli da koriste različite vrste grafikona i drugih tehničkih alata za analizu kretanja cena na berzi riža. Tada su koristili neke od tehnika koje se i danas koriste, poput grafikona sa svećama i linija trenda. Sa druge strane, fundamentalna analiza se pojavila u 20. veku, kada je investiranje postalo sve popularnije. Investitori su počeli da proučavaju finansijske pokazatelje kako bi ocenili koliko je neko preduzeće vredno i kako bi procenili da li je dobro uložiti novac u njega.
Danas su ove dve metodologije postale standardni pristupi za analizu finansijskih instrumenata. Mnogi trgovci i investitori koriste jedan ili oba pristupa kako bi napravili bolje odluke o kupovini i prodaji finansijskih instrumenata. Važno je naglasiti da ne postoji “najbolji” pristup – odluka o tome koji pristup koristiti zavisi od investitora i njegovih ciljeva.
Fundamentalna i tehnička analiza – prednosti i nedostaci
Svaka od analiza ima svoje prednosti i nedostatke, pa je važno da investitori odluče koji pristup je najbolji za njihove potrebe.
Prednosti tehničke analize
- Fokusira se na kretanje cene i uzima u obzir činjenicu da cene nekog finansijskog instrumenta mogu da se ponavljaju u određenom obrascu
- Pruža konkretne signale za kupovinu i prodaju, na osnovu kojih se donose odluke.
- Može biti korisna u kratkoročnom trgovanju, gde su cene vrlo promenljive.
Nedostaci tehničke analize
- Ne uzima u obzir faktore van tržišta, poput ekonomske situacije, političkih dešavanja i slično.
- Fokusirana je na istorijske podatke i ne pruža nužno dovoljno informacija o budućim trendovima cene.
- Ponekad može biti previše subjektivna, jer se oslanja na interpretaciju grafikona.
Prednosti fundamentalne analize
- Analizira šire faktore, kao što su ekonomske i političke prilike, finansijski podaci o preduzeću, konkurencija, itd.
- Pruža dublje razumevanje vrednosti nekog finansijskog instrumenta.
- Uobičajeno se koristi za dugoročno investiranje.
Nedostaci fundamentalne analize
- Ne uzima u obzir kratkoročna kretanja cene, koja mogu biti važna za kratkoročno trgovanje.
- Analiza finansijskih podataka preduzeća može biti subjektivna, jer može biti tumačena na različite načine.
- Neke informacije, kao što su politička dešavanja, mogu biti teško predvidive.
Suština je da je kombinovanje ovih pristupa, kao i drugih faktora, najbolji način za stvaranje pouzdane strategije trgovanja ili investiranja.
Koji indikatori se koriste za analize?
Iako se neki indikatori mogu koristiti u oba pristupa, postoje različiti indikatori za tehničku i fundamentalnu analizu. Neki od najčešćih indikatora u tehničkoj analizi uključuju:
- Pokretni prosek (Moving Average) – pokazuje prosečnu cenu prethodnog perioda.
- Relativna snaga (Relative Strength Index) – meri brzinu i promenu cene u odnosu na njen istorijski trend.
- Stohastički oscilator (Stochastic Oscillator) – pokazuje odnos između trenutne cene i njenog raspona cena u određenom vremenskom periodu.
- Bollingerove trake (Bollinger Bands) – pokazuju opseg cene u odnosu na pokretni prosek.
Neki od najčešćih indikatora u fundamentalnoj analizi uključuju:
- Prihod i dobit preduzeća – prikazuju finansijsko stanje i profitabilnost preduzeća.
- P/E odnos (Price-to-Earnings Ratio) – meri vrednost preduzeća u odnosu na njegovu dobit.
- Dividendni prinos (Dividend Yield) – pokazuje koliko preduzeće plaća dividende u odnosu na njegovu trenutnu cenu akcije.
- Knjigovodstvena vrednost (Book Value) – pokazuje koliko preduzeće vredi u odnosu na njegovu imovinu i obaveze.
Važno je napomenuti da ovi indikatori mogu biti samo jedan od mnogih faktora koji se uzimaju u obzir u analizi tržišta, a izbor i upotreba zavisi od strategije trgovanja i investiranja.